Во второй половине прошлой недели прозвучали заявления о том, что к концу года основная процентная ставка США может составить 6.00% против предыдущего уровня в 5.25%-5.50%. Подобные заявления придали новый импульс доллару. USDX укрепился в четверг до уровня 86.40. В пятницу же сильные данные по потребительскому потреблению и высокие темпы инфляции укрепили доллар. Однако внимание инвесторов сосредоточено не только на уровне процентной ставки. Также хорошим индикатором экономического развития является изменение темпов продаж в секторе недвижимости. На данный показатель негативно влияют высокие ставки процентов. Таким образом, выход разочаровывающих данных по уровню продаж на первичном рынке жилья сегодня может ослабить позиции доллара. По данному показателю ожидается значение на уровне 1.150 млн., против 1.198 млн. месяцем ранее.
Укреплению доллара относительно евро способствовала мягкая политика ЕЦБ. Повышение процентной ставки не планируется раньше августа, в то время как инфляция в мае преодолела 2-х процентный потолок, достигнув уровня в 2.5%. Данная политика направлена на удержание евро от сильного роста, который может повлечь снижение привлекательности экспортируемых за границу товаров. Ж. К. Трише заявил, что рост экономики Еврозоны, как показали данные за второй квартал, становится все более устойчивым, что приведет к росту инвестиций в экономику данного региона. При этом высокие темпы инфляции связаны в основном с ростом цен на энергоносители. Однако Трише сказал, что денежно-кредитная политика Еврозоны остается мягкой, а влияние роста цен на нефть скажется на инфляции лишь к 2007 году. На этой недели запланированы несколько выступлений членов ЕЦБ, включая главу, однако мы не ожидаем от них каких-либо новых заявлений.
Японская иена на прошедшей неделе снижалась на фоне скандала вокруг участия главы BOJ в инвестиционном фонде Мураками, а также нарастающей агрессии со стороны Северной Кореи. Однако к концу недели ситуация вокруг Кореи несколько стабилизировалась, и стало ясно, что не последует отставки Фукуи. Кроме того, от него прозвучали заявления о том, что политика нулевой процентной ставки может быть закончена в самое ближайшее время как только в этом будет необходимость. В дальнейшем снижение иены продолжилось на фоне публикации разочаровывающих данных по Японии. Так индекс настроений в деловых кругах снизился до 1.8 против ожиданий роста до 7.0 и прошлого значения на уровне 6.1. На этой недели японская иена может продолжить падение. Несмотря прозвучавшие заявления официальных лиц об отказе от политики нулевой процентной ставки и постепенном ужесточении денежно-кредитной политики при первой необходимости, позднее прозвучавшие комментарии, а также данные по экономике ослабили надежду участников рынка на повышение ранее сентября.
Помимо описанных выше заявлений по процентной ставке в США, в четверг падению пары GBPUSD способствовала также смерть члена комитета по денежно-кредитной политики Банка Англии Дэвида Уолтона. Он являлся активным сторонником ужесточения политики банка и его уход из жизни еще больше ослабил вероятность повышения ставки в ближайшем будущем.
