Приближающиеся выборы в ЕС заставляют инвесторов хеджировать связанные с ними риски, однако, сосредоточившись на европейских политических перестановках, они могут не заметить другие, не менее большие опасности.
Снижение стоимости облигаций
Потенциал сокращения стоимости облигаций сегодня весьма велик, в то время как возможность роста пребывает на достаточно низком уровне — из-за этого многое может оказаться потерянным.
В июле доходности продемонстрировали максимально низкие показатели, вследствие чего доходность государственных облигаций стремительно поднялась вверх благодаря улучшившимся макроэкономическим результатам и ускорившимся инфляционным темпам. Разрастание доходности приводит к убыткам инвесторов и обеспечивает увеличение стоимости финансирования организаций.
Доллар
Сильная нацвалюта США — еще один очень большой риск. Эксперты убеждены, что восстановление роста в США, ЕС и развивающихся государствах — это долгосрочный сигнал о преодолении глобального экономического кризиса.
На данный момент риск заключается в том, что неожиданное ралли доходности облигаций или усиление американской валюты способно оказаться достаточно разрушительным для рынков.
В частности, укрепление доллара способно нанести вред американским экспортерам и помешать восстановлению корпоративных прибылей после снижения, зафиксированного в прошлом году. Кроме того, урон может быть нанесен и развивающимся рынкам: инвесторы увидят активы Америки более прибыльными. Ситуация скажется на сырьевых товарах, оцениваемых в USD, и на добывающих организациях.
Дональд Трамп
Рынки имеют высокие ожидания от политики новоизбранного президента, однако не исключен риск разочарования в осуществлении заявленных политических мер. Также допустима их недостаточная эффективность или отказ Конгресса проводить ожидаемые законодательства.
КНР
Сильная угроза наблюдается от Китайской Народной Республики: интенсивность экономического развития в КНР, вероятно, замедлится в грядущие несколько месяцев. Беспокойству способствует и особенно чувствительная реакция некоторых европейских отраслей на перемены в Китае — в частности, выпуска средств производства и добывающей промышленности.
ФРС США
Специалисты утверждают, что важным риском для рынков в этом году может оказаться «ястребиный» настрой ФРС США. Согласно опросам, инвесторы оценивают возможность подъема ставки в марте как один к пяти, в то время как возможность повышения ставки в июне достигает 65%.
Рост инфляции способен подтолкнуть ФРС к ускоренному подъему ставок, что станет сдерживающим фактором для экономического роста и снизит заинтересованность инвесторов в рисковых активах.
